全球主要经济体仍处在一个低增长、低通胀的新常态中,私人部门持续去杠杆,货币政策环境极度宽松。美国经济领先复苏,率先完成私人部门去杠杆,并率先启动加息周期;欧日等发达经济体出于各自问题,复苏疲弱;中国依然出于调结构、产业升级进程中;除印度等个别新兴市场,其他新兴市场增长乏力。随着经济持续复苏,全球通胀有所回升。同时,主要经济体实行的量化宽松或负利率政策效果较差,全球宽松货币政策很可能走到尽头,主要经济体开始考虑转向财政刺激。